本期 2026-09-26（周六）：美妆巨头"扫货"——欧莱雅入股蒂洛微、珀莱雅成毕生之研母公司第二大股东；国产化妆品新原料备案量达 508 件；佰仁医疗发布首款国产交联胶原植入剂。科研侧另选 5 篇官方原文论文，聚焦毛发与防脱。
国内并购
据中国经营报，2026年9月欧莱雅入股国货彩妆品牌蒂洛微；同期珀莱雅成为上海科黛生物（核心品牌"毕生之研"）第二大股东，为继控股花知晓后一年内第二笔对外品牌投资，行业进入"控股修饰业绩、参股布局赛道"阶段。
据动脉网，华熙生物在南京CAME展示医美医药与皮肤营养科学成果，并牵头发布国内首部ECM（细胞外基质）科学护肤行业指南，主打合成生物驱动。
医美与胶原
据动脉网，佰仁医疗旗下艾佰瑞发布首款国产获批交联胶原蛋白植入剂"注娇研颜龄"，获NMPA批准用于纠正中重度鼻唇沟皱纹，完成"浅层+深层、非交联+交联"抗衰布局。
行业数据
据中国香妆协会产业调研及网易，截至2026年8月国内化妆品新原料备案总量达508件，国产原料占比超85%，行业从国产替代进入原始创新阶段，本土特色植物原料集中亮相CAME。
国际新品与原料
据Cosmetics Business，9月25日盘点7款秋季美妆新品，涵盖Alix Earle旗下Reale Actines新舒缓系列、韩系PDRN注入式护肤routine等，秋季抗老与修护成主线。
据Happi，凭借Lesaffre 170年发酵经验，Innosya推出发酵来源活性物组合，首款发酵硫酸软骨素Skinosya Chondro替代传统动物源方案，主打各年龄段pro-aging。
据C&T Allēs 2026入围名单，Adesilnat为腺苷（发酵来源）+生物可利用硅（稻壳来源）复合物，临床与体外试验显示改善头皮出油、促毛发生长与抗皱，通过刺激自噬通路再生毛发。
据Evonik，在圣保罗in-cosmetics Latin America 2026上，ECOHANCE Soft BOL获绿色原料奖银奖，TEGO FILMSTAR BST1获功能类创新区最佳原料奖铜奖。
本期论文研读 · 外用防脱
OA 全文精读来源：The Journal of Cosmetic Dermatology（JOCD），2025；官方原文：pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC12359291。
核心判断：首个证明外用DMG-Na联合咖啡因对男性型脱发安全有效的24周双盲RCT，经上调NO介导血管舒张改善头皮微循环。
证据等级：人体双盲随机安慰剂对照试验（RCT，24周）。
关键证据：治疗组毛发密度与直径较安慰剂改善，DMG-Na上调内皮源性血管舒张调控因子、提升皮肤血流。
跨文献对比：与下一篇Cuticapil加用研究同属"外用防脱"，本品是双盲RCT、证据等级更高。
研发加值："咖啡因+微循环促进剂"是防脱精华新复方思路，但DMG-Na是新活性物，需更多独立验证。
来源：PMC 全文；官方原文：pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC12086745。
核心判断：轻中度AGA/FPHL患者在标准治疗基础上加用Cuticapil Stem Hair Serum，较单用标准治疗显著改善毛发生长、减少掉发。
证据等级：人体前瞻观察性研究（真实世界）。
关键证据：加用组毛发密度与掉发计数较基线及单用米诺地尔组改善，安全性良好。
跨文献对比：与DMG+咖啡因RCT互补——一个是新药双盲试验，一个是商业活性物加用的真实世界证据。
研发加值："防脱精华+米诺地尔联用"是药妆店/皮肤科常见组合叙事，但观察性证据弱于RCT。
本期论文研读 · 系统用药与再生医学
OA 全文精读来源：PMC 全文；官方原文：pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC12979936。
核心判断：比较口服度他雄胺与低中高剂量口服米诺地尔6个月的临床与皮肤镜变化，为早期疗效与剂量选择提供依据。
证据等级：人体前瞻对照研究（6个月，皮肤镜+临床）。
关键证据：不同方案在临床严重度与区域毛发特征上呈现剂量-反应差异，口服度他雄胺与口服米诺地尔各有起效特征。
跨文献对比：与前两篇外用药理方向不同——本品是口服处方药比较，化妆品不可越界。
研发加值："口服米诺地尔剂量分级"是皮肤科热点，但属处方药，化妆品仅可科普不可宣称。
来源：PMC 全文；官方原文：pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC12433634。
核心判断：纳入11项临床研究，外泌体（多为脂肪/胎盘/包皮来源MSC）对AGA等脱发类型显示促毛发生长潜力。
证据等级：系统综述（11项临床研究）。
关键证据：不同来源MSC外泌体均报告毛发密度提升，但研究间剂量、来源与对照异质性大。
跨文献对比：与下一篇自体毛囊MSC临床试验同属再生医学，综述做全景、临床做单点验证。
研发加值："外泌体护发"是高端院线叙事，但多为注射/导入，化妆品外用外泌体证据仍弱。
来源：Plastic and Reconstructive Surgery - Global Open（PMC）；官方原文：pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC11346703。
核心判断：自体毛囊来源MSC悬液治疗中国人群晚期AGA有效，毛干直径60μm可作为疗效预测关键指标。
证据等级：人体临床试验（中国晚期AGA队列）。
关键证据：治疗组毛发密度改善，提出以毛干直径60μm为界预测有效人群。
跨文献对比：与外泌体综述互补——一个是细胞疗法、一个是无细胞外泌体，都指向毛囊再生。
研发加值：自体毛囊MSC属医疗操作，化妆品不可宣称干细胞疗效；但"毛囊再生"是高端抗脱叙事方向。
| 方向 | 事项 | 口径 |
|---|---|---|
| 并购 | 珀莱雅入股毕生之研母公司 | 第二大股东 |
| 行业 | 国产新原料备案总量 | 508件 |
| 科研 | DMG+咖啡因防脱RCT周期 | 24周 |
| 论文 | 本期官方原文研读 | 5篇 |
数据来自中国经营报、动脉网、网易、Cosmetics Business、Happi、C&T Allēs、Evonik及上述期刊官方页面；企业数据以官方披露为准。
本期视角
两条主线：一是资本与原料双热——欧莱雅/珀莱雅连续入股品牌，国产新原料备案破508件，行业从营销内卷转向"并购+原始创新"；二是防脱赛道证据分层清晰——外用DMG+咖啡因有24周双盲RCT、Cuticapil是真实世界加用证据、口服度他雄胺/米诺地尔是处方药比较、外泌体与自体毛囊MSC属再生医学前沿。化妆品可借外用成分做科普，但处方药与细胞疗法不可越界。
本期要点
- 并购潮：头部企业从自建品牌转向"参股+控股"组合。
- 原料创新：国产新原料备案508件、占比85%，进入原始创新阶段。
- 防脱证据：外用防脱有RCT，但口服药与细胞疗法属医疗边界。
DMG-Na是什么？
二甲基甘氨酸钠，一项24周双盲RCT显示与咖啡因联用改善男性型脱发，经上调NO改善头皮微循环。
外泌体护发靠谱吗？
系统综述纳入11项临床研究显示潜力，但研究异质性大，多为注射/导入，化妆品外用证据仍弱。
国产新原料备案有多少？
截至2026年8月共508件，国产占比超85%，行业进入原始创新阶段。
数据口径与来源说明
新闻覆盖9-25~9-26动态，取自中国经营报、动脉网、网易、Cosmetics Business、Happi、C&T Allēs、Evonik；论文均为PMC官方全文，链接见各篇"来源"行。企业与政策数据以官方原文为准，本文不构成功效承诺，处方药与医疗操作不可替代正规诊疗。